楽天インデックスバランス（債券）、全売却です

楽天インデックスバランス（債券）、低リスク資産もかねて持ってましたが、株高のリバランスのついでに、全部売っちゃいました。

楽天インデックスバランス（債券）は、バランスファンドで債券70%（為替ヘッジあり）のところを低リスク資産の資産配分として持ってました。残り30%は世界株で、リスク資産。

全世界債券（為替ヘッジあり）は国内債券よりもちょっとリターンがよければいいなと、消去法で買ってました。

めんどくさがりなので、バラスファンドが勝手にリバランスしてくれるので丁度よかったです。

しかし、金利差６％で為替ヘッジコストが債券のリターンを食いつぶしている状況で、米国の利下げはまだ決まらず、日本のゼロ金利政策が解除されたのに、円高どころか円安が進んでおり、本当にこのまま長期で持つのか、迷っていました。

大和証券から定期的に為替ヘッジコストのまとめ資料が出ていて、為替ヘッジコストは、金利差だけじゃなくて、需要要因でも変動するってわかりやすかったです。

需給要因
・四半期末の決済資金需要：ヘッジコストの上昇
・邦銀などの外貨建て資産への投資需要の増加：上乗せ金利の上昇
需要要因（米ドル）
・リスクからの逃避需要：ヘッジコストの上昇
・金融規制による米ドルの供給減少

つまり、〇〇ショックとか決算とか、何かにつけてヘッジコストは上昇するらしいです。

Yahooで、投信のチャートの比較ができます。2021年１月から2024年３月の比較です。

上から、

チャートの比較で一目見てわかるように、ずっとマイナス（負けてる）の債券（為替ヘッジあり）が、足を引っ張っています。0%の点線は青色のライン近くにあります。

株＋債券（為替ヘッジあり）の組み合わせは、株＋現金（日本円）の組み合わせに負けている、債券（為替ヘッジあり）よりも現金（日本円）のほうがまだ良い、ということです。

わかっていたはずですが、チャートでみると、「長期で持ってる場合じゃない、債券（為替ヘッジあり）が債券と株のリターンを食いつぶしている」って焦りました。

長期投資には適さないと思い、株高のリバランスも兼ねて、楽天インデックスバランス（債券）は全売却しました。

債券（為替ヘッジあり）を保有してみた感想は、

株高なのでバランスファンドとしては利益が出ましたが、債券（為替ヘッジあり）としては明らかな損切りです。

コスト６％って、実質コストなわけで、めちゃくちゃ高コストファンド買ってたことになりますね。うーーん。

米国じゃなくて、日本にいて、日本円ベースで投資すると、外国債券、私には扱いが難しすぎです。

長期で見れば為替の動きは無視してよい、米ドルベースでみて、為替変動は気にしない、為替ヘッジなんて不要、って意見もあるんですが、私は気になっちゃう派なので、外国債券、向いてないかもしれません。