みとべのできるかな

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ソフトバンクグループ株式会社第53回無担保社債(社債間限定同順位特約付)を買いま~?

2018年6月7日から、ソフトバンクグループ株式会社第53回無担保社債(社債間限定同順位特約付)が販売される。

詳しい情報はコチラから↓

ソフトバンクグループ株式会社第53回無担保社債(社債間限定同順位特約付)【6年債、利率1.57%】が2018年6月7日から発売開始 - 1億円を貯めてみよう!chapter2

SBI証券では6月7日の12時から先着で販売される、白いワンちゃんじゃないけど、タオルハンカチももらえるぞ。

この社債、かなり人気がでると思われる。

社債好きとして、買うか、買わないか、ちょっと悩んだ

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ソフトバンクグループ株式会社第53回無担保社債

利率:年1.57%(税引前)/年1.251%(税引後)

払込期日:2018/6/20(水)

満期償還日:2024/6/14(約6年)

ソフトバンク社債の格付け

不安な投機的格付債、いわゆるジャンク債

格付情報 | 株式・社債について | IR情報 | 企業・IR | ソフトバンクグループ

S&P: BB+

ムーディーズ: Ba1 (BBランクと同じ)

JCR: A-

Standard & Poor's(S&P)の評価はBB+になっている。

S&Pの格付けの定義からBBは「他の「投機的」格付けに比べて当該債務が不履行になる蓋然性は低いが、債務者は高い不確実性や、事業環境、金融情勢、または経済状況の悪化に対する脆弱性を有しており、状況によっては当該金融債務を履行する能力が不十分となる可能性がある」と説明されている。

日本格付研究所(JCR)は、国内外で発行・流通する債券・ストラクチャード・ファイナンス等の格付・情報提供を行っている。

S&Pとムーディーズがジャンク債(投機的格付債)と評価している一方で、JCRだけは、ソフトバンクを投資適格債と、一段良い評価を付けている。

評価基準をみても、なぜJCRだけの評価が違うのか、自分にはわからない。

www.mitove2.com

第53回無担保社債の利率はどうか?

償還期間が6年で利率が1.57%(年/税引前)。これまでの無担保社債の新発債の利率と、現在のマイナス金利を合わせて考えると、物足りないが、出してくるなら、これぐらいだろうと、思う。

でも、財務状況を反映する社債の格付けがジャンク債扱いで、償還期間が6年、保証なし(以下参照)、では利率はけっこう物足りないと感じる。

第53回無担保社債は保障がないのがポイント 

保有している社債の中で、第46回ソフトバンク株式会社無担保社債1.26%(年/税引き前)を100万円購入している。

第46回の社債はソフトバンクが保証会社になっている

振込み期日:2014/9/12(金)

満期償還日:2019/9/12(期間:5年)

保障会社(※1):ソフトバンクモバイル株式会社、ソフトバンクテレコム株式会社

(※1)ソフトバンクモバイル株式会社、ソフトバンクテレコム株式会社は、本社債についてソフトバンク株式会社が負担する元金および利息の支払にかかわる債務につき連帯保証人となり、ソフトバンク株式会社と連帯して債務を負担します。なお、本件連帯保証は、所定の条件が満たされた場合には、確定的に効力を失い、解除されます。詳細につきましては目論見書をご確認ください。

 

一方で、今回の第53回社債には保障がない

ソフトバンクグループ株式会社第53回無担保社債はどうするか?

  • ジャンク債扱いで、償還期間が6年、保証なし、この条件で、利率:1.57%(年/税引前)はけっこう物足りない
  • 保有している社債は償還するまで1年ぐらいあるし、社債の保有額は増やさなくてもOK

債券の条件と、自分のふところ具合を考えて、積極的に買う理由がなかったので、ソフトバンクグループ株式会社第53回無担保社債は買わないことにした。